적금 이자를 받고 나서야 비교를 시작했다
2026년 초, 1년 만기 적금이 만기됐다. 매달 50만 원씩 12개월을 부었으니 원금만 600만 원이었다. 세금 떼고 통장에 찍힌 이자는 약 19만 원. 숫자 자체가 틀린 건 아닌데, 그 금액을 보는 순간 머리가 멍했다. 그날 저녁 처음으로 자산 유형별 수익률을 직접 비교해서 표로 정리해봤다. 그게 지금 이 글의 출발점이다.
재테크를 막연히 ‘돈을 모으는 것’으로만 생각하면, 수단 간 수익률 격차가 얼마나 큰지 실감하기 어렵습니다. 같은 기간, 같은 금액을 어디에 넣느냐에 따라 결과가 수십 퍼센트씩 갈립니다. 감이 아니라 숫자로 보면 선택이 달라집니다.
자산 유형별 수익률, 숫자로 비교하면
2026년 기준으로 시중 은행 1년 만기 정기예금 금리는 약 연 3.0~약 3% 수준입니다. 세전 기준이고, 이자소득세 약 15%를 떼면 실수령 금리는 약 2.5~약 2%로 내려옵니다. 물가상승률이 연 2% 안팎으로 유지된다면, 실질 수익률은 사실상 0%대에 머뭅니다. 원금을 지키는 데 의미가 있지, 자산을 불리는 기능은 제한적입니다.
국내 주식형 ETF의 경우 최근 5년 평균 연 수익률이 약 6~9% 수준으로 집계되는 경우가 많습니다. 물론 연도별 편차가 크고, 특정 해에는 마이너스 20%를 넘기도 합니다. S&P 500을 추종하는 미국 주식 ETF는 장기 평균으로 연 8~10% 수준이 자주 언급되지만, 환율 변동이 실제 수익률에 상당한 영향을 줍니다. 원달러 환율이 연간 5% 이상 움직이는 해도 드물지 않기 때문에, 환헤지 여부가 실질 수익률을 가릅니다.
부동산은 지역과 유형에 따라 편차가 극단적입니다. 수도권 아파트 기준 최근 10년 연평균 가격 상승률은 약 4~7% 내외로 추산되지만, 취득세·보유세·양도세를 반영하면 실질 수익률은 크게 낮아집니다. 레버리지(전세 끼고 매수)를 활용하면 수익률이 크게 올라가는 구조이지만, 동시에 하락 시 손실도 증폭됩니다.
연금저축과 IRP, 세제 혜택을 수익률로 환산하면
연금저축펀드와 IRP는 수익률 비교에서 자주 빠지는데, 세액공제 혜택을 수익률로 환산하면 이야기가 달라집니다. 연봉 5,500만 원 이하 직장인이 연금저축에 연 400만 원을 납입하면 세액공제율 약 16%가 적용돼 약 66만 원을 돌려받습니다. 납입 원금 400만 원 대비 약 16% 수익을 1년 안에 확정받는 구조입니다. 여기에 펀드 운용 수익이 더해지면 실질 수익률은 예금과 비교가 되지 않습니다.
다만 55세 이전 중도 해지 시 기타소득세 약 16%가 부과되고, 세액공제 받은 금액은 전액 토해내야 합니다. 유동성이 완전히 묶이는 구조이므로, 생활비 여유 자금과 철저히 분리해서 운용해야 합니다. 납입 한도는 연금저축 연 600만 원, IRP 포함 시 연 900만 원까지 세액공제 대상이 됩니다.
채권형 자산은 2026년 현재 금리 안정기 진입 국면에서 연 3.5~약 4% 수준의 만기 수익률을 제공하는 상품들이 시장에 존재합니다. 주식보다 변동성이 낮고, 예금보다 수익률이 높은 중간 지점에 위치합니다. 단, 금리가 다시 오르면 채권 가격이 하락하므로 만기 보유 전략이 아니라면 손실 가능성도 열려 있습니다.
수익률 비교가 의미 있으려면
숫자를 나열하는 것만으로는 충분하지 않습니다. 수익률 비교에서 자주 빠지는 변수가 세 가지 있습니다. 첫째는 세금입니다. 이자소득세, 배당소득세, 양도소득세, 금융투자소득세 등 자산 유형마다 과세 구조가 다릅니다. 세후 수익률로 비교해야 실제 손에 남는 금액이 보입니다.
둘째는 유동성입니다. 예금은 중도 해지 시 이자 손실이 있지만 언제든 현금화가 가능합니다. 부동산은 매도까지 수개월이 걸리고, 연금 계좌는 수십 년 뒤에야 온전히 쓸 수 있습니다. 자산을 묶어두는 기간이 길수록 기회비용도 함께 따져야 합니다. 셋째는 변동성입니다. 기대 수익률이 높은 자산일수록 단기 손실 폭도 큽니다. 주식형 ETF가 연평균 8%를 기록한다고 해도, 특정 해에 30% 하락을 버티지 못하고 매도하면 평균 수익률은 의미가 없어집니다.
재테크에서 ‘어떤 자산이 가장 좋은가’라는 질문보다, ‘내 상황에서 세후 수익률과 유동성을 함께 고려하면 어떤 조합이 맞는가’라는 질문이 더 유효합니다. 수익률 숫자는 비교의 출발점일 뿐, 최종 판단은 본인의 현금 흐름과 투자 기간을 기준으로 내리는 것이 현실적입니다.