월급쟁이 포트폴리오, 수익률 숫자로만 따져봤습니다

숫자 앞에서 막막했던 날

2026년 초, 연말정산 환급금 약 43만 원을 어디에 넣을지 고민하다가 그냥 파킹통장에 두었습니다. 당시 금리가 연 약 3% 안팎이었으니 1년 두면 세후 약 1만 2천 원 정도 생기는 셈이었습니다.

계산기를 두드리고 나서 머리가 멍했습니다. 43만 원이 1년 동안 낼 수 있는 이자가 고작 이 정도라는 게 실감이 안 났습니다.

그날 저녁부터 수익률 비교를 본격적으로 시작했습니다.

재테크를 이야기할 때 흔히 “분산투자가 중요하다”는 말을 듣습니다. 그런데 실제로 각 수단이 2026년 현재 어느 정도 수익을 내고 있는지 수치로 비교한 글은 생각보다 많지 않습니다. 감이 아니라 숫자로 따져봐야 비로소 선택이 보입니다.

수단별 수익률, 실제로 얼마나 차이 나나

2026년 5월 기준으로 시중 은행 정기예금 금리는 대략 연 2.8~약 3% 수준입니다. 세전 기준이고 이자소득세 약 15%를 빼면 실수령 금리는 약 2.4~약 2%로 내려갑니다.

물가상승률이 연 2% 초중반대로 유지된다고 가정하면 실질 수익률은 0.4~약 0%p 안팎에 불과합니다. 원금 보장이라는 안정성은 있지만 자산이 실질적으로 불어나는 속도는 매우 느립니다.

국내 주식형 ETF는 변동성이 크지만 장기 평균 수익률 기준으로 연 6~8% 구간을 보여왔습니다. 코스피200을 추종하는 대표 ETF 기준으로 최근 5년 누적 수익률이 약 35~45% 수준이라는 데이터가 있습니다.

연 환산으로 따지면 약 6.2~약 7% 수준입니다. 같은 기간 예금에만 넣어뒀다면 세후 누적 수익은 약 12~14%에 그쳤을 것입니다.

단순 수치 비교만으로도 두 배 이상 차이가 납니다.

미국 S&P500 추종 ETF는 원화 기준으로 최근 10년 평균 연 수익률이 약 14~16%로 집계됩니다. 다만 환율 변동이 실질 수익에 영향을 줍니다.

원달러 환율이 100원 오르면 달러 자산 보유자는 환차익이 추가되고, 반대로 원화가 강세로 전환되면 그만큼 수익이 깎입니다. 2026년 초 환율이 1,380원대였다가 현재 1,340원대로 내려온 흐름을 감안하면 올해 들어 환차손이 약 약 2% 발생한 셈입니다.

세제 혜택 수단은 수익률 계산이 다르다

연금저축펀드와 IRP는 단순 수익률만으로 비교하면 안 됩니다. 연 납입 한도 내에서 세액공제가 붙기 때문입니다.

연금저축펀드 기준으로 연 600만 원 한도, 총급여 5,500만 원 이하라면 세액공제율 약 16%가 적용됩니다. 즉 600만 원 납입 시 최대 99만 원을 돌려받습니다.

이것만 계산해도 납입 첫 해 수익률이 약 16%에 달합니다. 여기에 펀드 자체 운용 수익이 연 5% 붙는다면 합산 수익률은 21%를 넘깁니다.

ISA 계좌도 비슷한 맥락입니다. 서민형 ISA 기준으로 비과세 한도가 400만 원이고, 초과분은 약 9% 분리과세가 적용됩니다.

일반 금융소득 과세율 약 15%와 비교하면 약 약 5%p 세금을 아끼는 구조입니다. 연간 운용 수익이 300만 원이라면 약 16만 5천 원을 절세하는 셈입니다.

절세 효과를 수익률로 환산하면 0.5~1%p 추가 수익과 동일한 효과를 냅니다.

결국 세제 혜택 수단은 투자 수익률에 절세 수익률을 더해서 봐야 합니다. 연금저축펀드와 IRP를 합산한 세액공제 한도는 연 900만 원입니다. 소득 구간에 따라 다르지만 이 한도를 꽉 채우면 세액공제만으로 연간 약 118만 5천 원에서 148만 5천 원을 돌려받을 수 있습니다.

수치가 말해주는 것과 말해주지 않는 것

숫자만 보면 S&P500 ETF가 압도적입니다. 하지만 수익률 높은 수단일수록 단기 낙폭도 큽니다. 2022년 S&P500은 연간 기준 약 19% 하락했습니다. 그 구간에 목돈이 필요했다면 손실을 확정하고 팔아야 했을 것입니다. 수익률 비교는 반드시 투자 기간과 유동성 필요 시점을 함께 놓고 봐야 합니다.

단기 1~2년 자금이라면 연 2.8~약 3% 예금이나 파킹통장이 실질적으로 유리합니다. 3~5년 이상 묶어둘 수 있는 여유 자금이라면 ETF나 연금저축펀드 쪽이 수치상으로 훨씬 유리한 결과를 보여줍니다. 10년 이상 장기라면 복리 효과까지 더해져 예금 대비 차이가 2~3배 이상 벌어질 수 있습니다.

재테크는 결국 내 돈이 언제 필요한지, 얼마나 잃어도 버틸 수 있는지를 먼저 따진 뒤 수익률 숫자를 대입하는 순서가 맞습니다. 수익률 높은 수단부터 찾는 것이 아니라, 내 조건에 맞는 기간과 리스크 허용 범위를 먼저 정하고 그 안에서 가장 효율적인 수단을 고르는 것이 실전에서 더 오래 지속 가능한 방법입니다.